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            章鱼彩票app-坤彩科技2019年半年报点评:高端产品占比持续提升 自产原材料项目顺利投产

            admin 2019-09-26 224人围观 ,发现0个评论

               高端产品占比继续提高, 毛利率进一步添加上半年公司营收添加 2.49%, 略低于预期,首要因为受宏观经济影响, 公司占比最高的中低端产品销量不及预期,全体略有下滑。产品结构继续优化,依据测算,上半年高端产品销量增速约为 30%,占比继续提高, 从上一年 20%占比到达本年约 30%以上,使得公司毛利率同比提高 1.92个 pct 至 章鱼彩票app-坤彩科技2019年半年报点评:高端产品占比持续提升 自产原材料项目顺利投产47.16%。

              上半年公司归母净赢利同比下滑 8.84%, 扣非后增速 0.17%, 首要因为: 1)本期政府补助收入下降导致其他收益较上年下降 945.61万元; 2)汇兑收益下降和借款利息支出添加章鱼彩票app-坤彩科技2019年半年报点评:高端产品占比持续提升 自产原材料项目顺利投产导致财务费用同比添加 474.57万元;章鱼彩票app-坤彩科技2019年半年报点评:高端产品占比持续提升 自产原材料项目顺利投产 3)征集资金理财收益下降等导致出资收益同比下降 316.42万元; 4)公司为扩展事务及二氧化钛、氧化铁出售做准备,出售人员添加而使薪酬和出差费用添加及新产品样品费用等添加出售费用 301.37万元, 四大要素算计影响赢利总额为 2037.97万元。

              二氯氧钛项目正式投产, 削减原资料外购本钱公司年产 20万吨二氯氧钛项目已于 8月份正式投产, 该项目经过从国产钛铁李玮婷矿中出产出二氯氧钛代替四氯化钛原资料(3吨二氯氧钛折合一吨四氯化钛),折合一吨四氯化钛不超越 3,000元,而现在四氯化钛商场价格约为 8000元/吨(含税),不含税价约为 7000元/吨。公司出产 1吨珠光资料大约需求 0.7吨四氯化钛,则依照现有产能章鱼彩票app-坤彩科技2019年半年报点评:高端产品占比持续提升 自产原材料项目顺利投产 3万吨的珠光资料需求 2.1万吨四氯化钛,因而经过自产二氯氧钛出产 3万吨珠光资料可节约四氯化钛本钱约 8000万元,极大的节约了原资料收购本钱。

              投建高端二氧化钛项目,丰厚高端产品线公司拟出资建造年产 10万吨化装等第、轿车级二氧化钛项目及 12万吨氧化铁,一起年产 80万吨二氯氧钛和 40万吨三氯化铁项目子项目, 这是在原年产 20万吨二氯氧钛项目基础上的扩建,项目现在已开工。 二氧化钛、氧化铁现在国内高端需求依靠进口,公司使用途径优势丰厚高端产品线。该项目是与珠光资料平行的产品,拓宽了公司的高端产品线,投产后估计每年为公司带来 15.87亿元的赢利总额。 项目选用更为先进的萃取法技能,公司是现在将萃取法技能完成工业化的企业。 项目总投入 18亿元,总建造期 30个月。

              盈余猜测及估值估计公司 2019-2021年经营收入分别为 6.69/7.64/9.04亿元,同比添加14.05%/14.14% /18.36%,完成归母净赢利分别为 2.08/2.51/3.11亿元,同比添加 15.43%/20.56%/23.89%;对应的 EPS 分别为 0.44/0.54/0.66元。现在公司股价对应 2019/2020/2021年 P/E 分别为 34.11/28.29/22.84倍,给予“增持”评级。

              危险提示原资料价格上涨、人民币增值、宏观经济下行

            (责任编辑:DF386)

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